來源：頂端新聞

　　頂端新聞評論員 高瞻展 周茜

　　2026年1月8日，告別郁亮隨著萬科一紙公告，背水郁亮因到齡退休辭去公司所有職務(wù)。告別郁亮這位服務(wù)三十六載的背水“老將”離場，標(biāo)志著“王石-郁亮”時代徹底終結(jié)。告別郁亮

　　郁亮執(zhí)掌萬科期間，背水無疑是告別郁亮一位極具憂患意識的掌舵者。早在2018年行業(yè)烈火烹油之際，背水他便以一句“活下去”的告別郁亮驚世預(yù)警，展現(xiàn)出超前洞察力。背水在他的告別郁亮財務(wù)專業(yè)主導(dǎo)下，萬科一度是背水行業(yè)“優(yōu)等生”，率先向“城市配套服務(wù)商”轉(zhuǎn)型。告別郁亮

　　然而，背水歷史的告別郁亮吊詭之處在于，最早喊出“活下去”的人，最終未能帶領(lǐng)公司完全穿越寒冬。2024年近五百億元的巨額虧損，宣告了高杠桿擴張模式在新時代的難以為繼。

　　郁亮的退休，并非孤立的人事變動，而是萬科權(quán)力結(jié)構(gòu)根本性重組的最后一環(huán)。自2025年初郁亮辭任董事會主席、深圳地鐵集團背景的管理層全面進(jìn)駐核心以來，萬科已實質(zhì)進(jìn)入由國有大股東深度主導(dǎo)的“全深鐵周期”。

　　頂端新聞評論員認(rèn)為，郁亮的徹底離場，意味著依靠創(chuàng)始人魅力與明星經(jīng)理人組合驅(qū)動的舊敘事被徹底終結(jié)。市場關(guān)注的焦點，已從個人的去留，完全轉(zhuǎn)向大股東如何統(tǒng)籌化解風(fēng)險的現(xiàn)實行動。

　　沒有郁亮的萬科，眼前是一場無比艱巨的“生存之戰(zhàn)”。其核心便是債務(wù)重組。近期，萬科正為多筆到期債券密集召開持有人會議尋求展期。據(jù)媒體報道，在相關(guān)部門要求下，萬科正在準(zhǔn)備一份全面的債務(wù)重組計劃。這標(biāo)志著化解風(fēng)險的方式，可能從對單筆債務(wù)的“救火式”談判，升級為需要所有債權(quán)人共同參與的整體方案。這無疑是萬科避免違約、實現(xiàn)“浴火重生”必須闖過的關(guān)口。

　　郁亮在冬天退場，留下一個亟待破解的危局，也帶走了一個狂飆突進(jìn)的房地產(chǎn)舊時代。

　　對于萬科而言，一個依靠個人魅力的時代結(jié)束了，而一個依靠資產(chǎn)質(zhì)量、信用重構(gòu)與真實現(xiàn)金流考驗的時代剛剛開始。能否借助國資賦能與市場化重組手段，盤活優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，平穩(wěn)渡過債務(wù)激流，將決定這家昔日標(biāo)桿企業(yè)是黯然隕落，還是重塑筋骨，迎來新生。時間，終將給出答案。